Финансовая политика кредиторская задолженность

Кредиторская задолженность

Привлечение кредиторской задолженности в качестве задолженности поставщикам и авансов покупателей выгодно компании, поскольку такая задолженность представляет собой условно бесплатный источник финансирования, снижающий потребность в оборотном капитале и поэтому способствующий увеличению оборачиваемости инвестированного капитала и росту создаваемой стоимости.

Для контроля кредиторской задолженности используется группировка по следующим критериям:

  • 1) экономическому содержанию: финансовая задолженность (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, дивиденды к выплате) и нефинансовая задолженность (задолженность перед персоналом, начисленные обязательства и прочая кредиторская задолженность);
  • 2) срокам погашения: задолженность, которая должна быть погашена в течение месяца, от месяца до двух, от двух до трех месяцев, свыше трех месяцев;
  • 3) своевременности возврата: нормальная, просроченная;
  • 4) степени риска, возникающего при несвоевременном погашении: задолженность по налогам и отчислениям на социальные нужды; задолженность перед банками; задолженность перед персоналом; задолженность поставщикам и подрядчикам; задолженность прочим контрагентам;
  • 5) поставщикам-кредиторам, которые в соответствии с ранее рассмотренными АВС- и XYZ-моделями формируют три группы: первая — группа А включает поставщиков, на которые приходится значительная часть задолженности (80% всей задолженности); вторая — группа В включает поставщиков, на которых приходится 15% всей задолженности; третья — группа С включает многочисленных поставщиков, на которых приходится незначительная величина задолженности (5%).

Для принятия обоснованных решений относительно использования кредиторской задолженности в качестве источника финансирования оборотных активов необходимо учитывать ее стоимость. Кредиторская задолженность, которая рассматривается как бесплатный источник финансирования, зачастую таковой не является, поскольку поставщики, предоставляя возможность платить позже, реализуют в этом случае продукцию по более высокой цене, а также не предоставляют ряд услуг, которые оказывают компаниям при более ранней оплате. Стоимость основного элемента кредиторской задолженности, а именно задолженности перед поставщиками и подрядчиками, определяется следующим образом:

где р — цена поставок сырья и материалов при предоставлении отсрочки платежа поставщиком; /? — цена поставок сырья и материалов при отсутствии отсрочки платежа; CS — стоимость услуг, оказываемых поставщиком при отсутствии отсрочки платежей; АР — величина кредиторской задолженности; PPR — длительность предоставляемой отсрочки; Тс длительность календарного периода, дни.

Стоимость кредиторской задолженности по налогам, возникающей вследствие их уплаты в более поздние по сравнению с установленными законодательством сроки, определяется следующим образом [2]:

где Гу — ставка рефинансирования; Рт — количество календарных дней просрочки исполнения обязанности по уплате налоговых платежей.

Если стоимость кредиторской задолженности выше стоимости других источников формирования оборотного капитала, то следует ее уменьшать, поскольку при относительно более высоком уровне риска, связанном с кредиторской задолженностью, она имеет более высокую стоимость, что делает этот источник финансирования оборотных активов совершенно непривлекательным для компании. Для принятия своевременных решений относительно кредиторской задолженности необходимо контролировать следующие параметры:

  • • величину кредиторской задолженности в целом по корпорации и по отдельным контрагентам;
  • • структуру кредиторской задолженности по экономическим элементам;
  • • своевременность погашения кредиторской задолженности;
  • • условия предоставления отсрочки платежа с точки зрения цен поставок сырья и материалов, а также стоимости услуг, оказываемых поставщиком при отсутствии отсрочки платежей;
  • • период оборота кредиторской задолженности;
  • • отношение кредиторской задолженности к выручке корпорации;
  • • долю «недружественных» кредиторов в структуре кредиторской задолженности;
  • • долю кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах.

На основе данных консолидированного отчета о финансовом положении, отчета о совокупном доходе и примечаний к консолидированной отчетности рассчитываются показатели оборачиваемости и структуры кредиторской задолженности.

Тематическое исследование (Case Study)

Доля кредиторской и приравненной к ней задолженности в валюте баланса составляет 6,2% на начало года и 8,9% на его конец. Ее увеличение обеспечило 22,6% прироста источников финансирования корпорации, что удешевило структуру финансирования и способствовало созданию стоимости. Состав и структура кредиторской задолженности (табл. 2.43), доля которой в суммарных обязательствах компании увеличилась с 12,7 до 16,2%, типична, в ней преобладают две статьи — авансы, полученные от покупателей (их доля на конец года 33,8%), и кредиторская задолженность перед поставщиками (доля — 28,5%). Полученные авансы свидетельствуют о том, что корпорация в определенной степени может диктовать свои условия контрагентам и требовать предоплату за отгружаемую продукцию. Фискальная задолженность достаточно существенна, ее удельный вес в суммарной кредиторской и приравненной к ней задолженности увеличивается с 9,5 до 16,8%, что отрицательно характеризует корпорацию.

Для оценки совместного влияния дебиторской и кредиторской задолженностей на период оборота капитала и на создаваемую стоимость выполнен ряд расчетов (табл. 2.44). Расчеты свидетельствуют о том, что сроки погашения задолженностей достаточно короткие, не превышают трех месяцев, при этом период оборота дебиторской задолженности увеличился с 54 до 65 дней, а период оборота кредиторской — с 47 до 58 дней.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей показывает, что величина дебиторской задолженности превышает величину кредиторской, причем это превышение увеличивается к концу года.

Превышение дебиторской задолженности над кредиторской невыгодно с точки зрения финансовых расходов, прибыли и создания стоимости и приносит потери в размере 73 млн руб. в отчетном году.

Задачей финансовой политики в области дебиторской и кредиторской задолженностей должно стать достижение и поддержание выгодного для компании баланса между задолженностями, а именно превышения кредиторской задолженности над дебиторской.

Финансовая политика управления кредиторской задолженностью

Кредиторская задолженность является одним из источников финансирования оборотных активов. Она представляет собой форму обязательств предприятия перед третьими лицами, и не является капиталом.

Целью управления кредиторской задолженностью является обеспечение своевременного и полного исполнения обяза­тельств предприятия перед третьими лицами.

Финансовая политика управления кредиторской задолженностью осуществляется по следующим этапам:

1. Анализ кредиторской задолженности в предшествующие периоды.

2. Установление периодичности выплат по видам кредитор­ской задолженности.

3. Планирование кредиторской задолженности.

4. Оценка эффекта от прироста кредиторской задолженности.

5. Обеспечение эффективного контроля за уровнем креди­торской задолженности.

На первом этапе исследуется динамика общей суммы и структуры кредиторской задолженности в предшествующем периоде, изменение ее удельного веса в объеме привлекаемых заемных источников финансирования, оборачиваемость теку­щих обязательств по расчетам предприятия, выявляется их роль в формировании финансового цикла, проверяется своевремен­ность начисления и выплат средств по отдельным счетам. Так­же изучается зависимость изменения отдельных видов креди­торской задолженности от изменения объема реализации продукции, для чего по каждому виду обязательств рассчитывается коэффициент эластичности кредиторской задолженности (КЭз):

КЭз = (Iз – 1)/ (Iор – 1)*100

где Iз — индекс изменения суммы кредиторской задолжен­ности конкретного вида в анализируемом периоде;

Iop — индекс изменения объема реализации продукции предприятия в анализируемом периоде.

На втором этапе определяется периодичность выплат по каждому виду внутренней кредиторской задолженности, для че­го устанавливается средний период начисления средств, т.е. от момента начала этих начислений до осуществления их выплат. В этих целях рассматриваются конкретные сроки уплаты от­дельных налогов, сборов и отчислений в бюджет и внебюджет­ные фонды, периодичность выплат страховых взносов в соот­ветствии с заключенными договорами страхования, сроки выплаты заработной платы в соответствии с заключенными кол­лективным трудовым договором и индивидуальным трудовыми контрактами и т.п.

На третьем этапе, осуществляется планирование суммы пла­тежей по отдельным видам кредиторской задолженности. Рас­четы осуществляются двумя основными методами:

— метод прямого счета, который используется в тех случаях, когда по отдельным видам кредиторской задолженности по расчетам заранее известны сроки и суммы выплат и составляет­ся бюджет кредиторской задолженности;

— счетно-аналитический метод, который основан на исполь­зовании коэффициентов эластичности и применяется в тех слу­чаях, когда суммы выплат по конкретному виду кредиторской задолженности по расчетам заранее четко не определена:

Стор = ТОРв + ΔОР * КЭв*ТОРв/100

где Стор — прогнозируемая средняя сумма кредиторской за­долженности по расчетам конкретного вида;

ТОПв — средняя сумма кредиторской задолженности по расчетам конкретного вида в предшествующем периоде;

ΔОР — прогнозируемый темп прироста объема реализации продукции в настоящем периоде, в %;

КЭв — коэффициент эластичности конкретного вида креди­торской задолженности по расчета от объема реализации про­дукции, в %.

На четвертом этапе осуществляется оценка эффекта при­роста кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Эффект заключается в сокращении потребности пред­приятия в привлечении кредита и расходов, связанных с его об­служиванием в случае увеличения задолженности.

Расчет этого эффекта (Этор) производится по формуле:

Этор =ΔTOP п х ПКб / 100

где ΔТОРп — прогнозируемый прирост средней суммы кре­диторской задолженности;

ПКб — среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием.

С учетом прогнозируемого прироста текущих обязательств по расчетам на предприятии формируется общая структура за­емных средств, привлекаемых на предприятии.

Пятый этап связан с организацией контроля за обеспечени­ем своевременности выплат задолженности, недопущением просрочки выплат более трех месяцев, штрафных санкций.

Тема 8. Стратегические вопросы финансовой политики предприятия

Читайте так же:  Как вступить в наследство акций газпрома

1.Определения сочетания долгосрочной и краткосрочной финансовой политики предприятия

2.Обеспечение финансовой устойчивости предприятия

3.Формирование устойчивых темпов роста предприятия

Дата добавления: 2015-05-28 ; просмотров: 516 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Кредиторская задолженность

Кредиторская задолженность — это денежная задолженность предприятия перед юридическими и физическими лицами. Отражается в виде группы статей бухгалтерского баланса, включающих краткосрочную задолженность предприятия перед:

  • поставщиками и подрядчиками,
  • персоналом,
  • государственным бюджетом и внебюджетными фондами,
  • арендодателями,
  • страховщиками и пр.

Это вид обязательств, характеризующих:

  • сумму долгов, причитающихся к уплате организацией в пользу других юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними;
  • счета, причитающиеся к получению в связи с поставками в кредит или оплатой в рассрочку.

Анализ кредиторской задолженности

Анализ кредиторской задолженности производится в программе ФинЭкАнализ в блоках:

Срок исковой давности кредиторской задолженности

По истечении срока исковой давности кредиторская задолженность подлежат списанию. Законодательно срок исковой давности установлен в три года. Для отдельных видов требований законом могут быть установлены специальные сроки исковой давности, сокращенные или более длительные по сравнению с общим сроком.

Срок исковой давности начинает исчисляться по окончании срока исполнения обязательств, если он определен, или с момента, когда у кредитора возникает право предъявить требование об исполнении обязательства.

Кредиторская задолженность по истечении срока исковой давности списывается на финансовые результаты и оформляется следующими бухгалтерскими записями:

Дебет счетов 60,76 Кредит счета 91.

Списание кредиторской задолженности

Списание кредиторской задолженности — операция по признанию дохода с одновременным исключением из учета числящейся непогашенной (не оплаченной кредитору), достоверно определенной суммы кредиторской задолженности. Так как речь идет о признании дохода, то правильность отражения этой операции как в бухгалтерском, так и в налоговом учете предприятия может быть обеспечена, если выполняются такие условия:

  • верно определена дата признания дохода;
  • правильно определена сумма признанного дохода;
  • обеспечено документальное подтверждение осуществленной операции по признанию дохода. В соответствии с п. 1 ст. 9 Закона № 996 основанием для бухгалтерского учета хозяйственных операций являются первичные документы.

Для признания кредиторской задолженности доходом (т.е. для списания в учете) одного волевого желания предприятия мало. Критерии признания дохода: в бухгалтерском учете — общие нормы П(С)БУ 15, в налоговом учете — обще нормы соответствующих разделов НКУ. Для принятия управленческого решения по списанию, кредиторская задолженность приобретает статус безнадежной.

Исчерпывающий перечень признаков безнадежной задолженности представлен в п.14.1.11 НКУ. Процитируем его в части, относящейся к действующим работоспособным юридическим лицам и к кредиторским задолженностям (без положений, относящихся исключительно к дебиторским задолженностям). Это важно для налогового и для бухгалтерского учета предприятия. Безнадежная задолженность — это задолженность, которая соответствует одному из признаков:

  • задолженность по обязательствам, относительно которых прошел срок исковой давности;
  • задолженность, которая осталась непогашенной из-за недостаточности средств, полученных после обращения кредитором взыскания на заложенное имущество в соответствии с законом и договором, при условии, что другие действия кредитора относительно принудительного взыскания прочего имущества заемщика, определенные нормативно-правовыми актами, не привели к полному покрытию задолженности;
  • задолженность, взыскание которой стало невозможным из-за обстоятельств непреодолимой силы, стихийного бедствия (форс-мажорных обстоятельств), подтвержденных в порядке, предусмотренном законодательством».

Следовательно, если речь не идет о заложенном имуществе или форс-мажоре, то основа списываемых кредиторских задолженностей — безнадежные задолженности, по которым прошел срок исковой давности.

Погашение кредиторской задолженности

Погашение кредиторской задолженности, начисленных обязательств не считается финансовой деятельностью, а рассматривается как текущая деятельность.

Для погашения кредиторской задолженности, авансовых и рекламационных платежей, оплаты задолженности по открытым счетам, для расчетов по неторговым и другим операциям применяются банковские переводы: поручения плательщика — перевододателя банку на перевод денежных средств в пользу другого лица через банки-корреспонденты.

График погашения кредиторской задолженности составляется по условиям конкретных кредитных договоров с учетом установленных сроков погашения.

Разработка графика погашения кредиторской задолженности (графика предстоящих платежей предприятия), его анализ и постоянный контроль выполнения значимы для успешной реализации плана финансового оздоровления. Задержка текущих платежей предприятием на срок, превышающий 3 месяца, увеличивает риски, связанные с обращением кредиторов в арбитражный суд и возбуждением дела о несостоятельности (банкротстве) предприятия.

Разработка финансовой политики организации

К основным направлениям разработки финансовой политики организации относятся:

    1) анализ финансово-экономического состояния организации;
    2) разработка учетной и налоговой политики;
    3) выработка кредитной политики организации;
    4) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
    5) управление издержками, включая выбор амортизационной политики;
    6) выбор дивидендной политики.

Анализ финансово-экономического состояния организации является той базой, на которой строится разработка финансовой политики организации. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. На основе данных итогового анализа осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики организации. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Перечислим основные компоненты финансово-экономического анализа деятельности организации.

  1. Анализ бухгалтерской отчетности. Это — изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности. В процессе анализа определяется состав имущества организации, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли. При этом следует сравнить фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) и установить причины их несоответствия.
  2. Горизонтальный анализ. Состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
  3. Вертикальный анализ. Проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
  4. Трендовый анализ. Основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.
  5. Расчет финансовых коэффициентов.

Для предварительной оценки финансово-экономического состояния приведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия.

В первый класс входят показатели, для которых определены нормативные значения. К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение характеристик организации.

Во второй класс показателей входят ненормируемые показатели, значения которых не могут служить для оценки эффективности функционирования организации и ее финансово-экономического состояния без сравнения со значениями этих показателей в организациях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции организации, и имеющих производственные мощности, сравнимые с мощностями организации, или анализа тенденций изменения этих показателей. В эту группу входят показатели рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств.

По данной группе показателей целесообразно опираться на анализ тенденций изменения показателей и выявлять их ухудшение или улучшение. Таким образом, вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:

Для ряда показателей могут быть определены «коридоры» оптимальных значений в зависимости от их принадлежности к различным видам деятельности и других особенностей функционирования организаций. Так, обобщение достаточного фактического материала позволит определить наиболее эффективные соотношения оборотных и необоротных средств, которые различаются для организаций различных отраслей.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые формы бухгалтерского учета организации. В связи с этим организации следует выделить службу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния, основными задачами которой будут:

  • разработка входных и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы;
  • периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, конкурентов и т.д.) с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

Примером осуществления финансовой политики на основе полученных результатов финансово-экономического анализа может служить принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных средств. Если их рентабельность низкая, стоимость основных фондов в структуре имущества высокая, поэтому следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств, целесообразности проведения их переоценки с учетом их рыночной стоимости, изменения механизма начисления амортизации и т.д.

Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения бухгалтерского учета обязательна для всех организаций в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98).

В связи с этим целесообразно на основании проведенного анализа финансово-экономического состояния просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов, структура баланса, значения ряда ключевых финансово-экономических показателей.

Читайте так же:  Справочное пособие по высшей математике том 1

При определении учетной политики у организации существует выбор, который касается главным образом методов списания сырья и материалов в производство, методов оценки незавершенного производства, возможности применения вариантов амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т.д.

Наибольший эффект оптимизация учетной политики дает на этапе маркетинговых исследований конкретных видов продукции, освоения их производства, а также планирования новых производств и участков, технологических схем и создания новых структур.

В целях выработки кредитной политики организации рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных организация решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.

В отдельных случаях организации целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о привлечении заемных средств, организации целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Организации может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

Финансовым службам рекомендуется учитывать все возможные выгоды и затраты по привлечению финансовых ресурсов как через систему кредитования, так и через инструменты рынка ценных бумаг, а также разработать схему обеспечения их погашения с учетом всех возможных источников получения организацией средств. Финансовой службе рекомендуется:

  • рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии — возможную выгоду от их привлечения);
  • правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета — сложным или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);
  • составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и здесь наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов организации становится меньше ее кредиторской задолженности).

Финансовой службе организации целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

  • хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);
  • финансирование по краткосрочным ссудам;
  • финансирование по долгосрочным ссудам;
  • финансирование преимущественно по долгосрочным ссудам (консервативная политика);
  • финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящих условиях организация может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

    1) увеличение доли ликвидных активов;
    2) удлинение сроков, на которые выдаются ссуды организации.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности: в первом случае — путем вложения средств в малоприбыльные активы; во втором — посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых организация может относить сроки платежей.

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:

  • принятие решения о замене неденежных форм расчетов или по крайней мере об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;
  • составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии такой задолженности);
  • рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в бюджет.

В результате такого анализа целесообразно провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения задолженности либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев организации следует начать претензионную работу или обращаться с исками в арбитражный суд.

В целях управления издержками и выбора амортизационной политики рекомендуется использовать данные финансово-экономического анализа, которые дают первоначальное представление об уровне издержек организации, а также уровне рентабельности. При разработке учетной политики организации рекомендуется выбрать такие методы калькулирования себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат, доле коммерческих расходов.

Экономическим службам целесообразно периодически проводить анализ структуры издержек производства, производя сравнение с различного рода базовыми данными и изучая природу отклонений от них.

При разработке учетной политики службам, осуществляющим планирование деятельности организации, совместно с бухгалтерией следует правильно выбрать базу для распределения косвенных расходов между объектами калькулирования либо выбрать метод отнесения косвенных расходов на себестоимость реализованной продукции.

В целях создания предпосылок для эффективной аналитической работы и повышения качества принимаемых финансово-экономических решений необходимо четко определить и организовать раздельный учет затрат по следующим группам:

  • переменные затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расходы на закупку сырья и материалов, потребление электроэнергии, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы;
  • постоянные затраты, изменение которых не связано непосредственно с изменением объемов производства. К таким затратам относятся амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, затраты на содержание аппарата управления, административные расходы и др.;
  • смешанные затраты, состоящие из постоянной и переменной части. К таким затратам относятся, например, затраты на текущий ремонт оборудования, почтовые и телеграфные расходы и др.

Следует учесть, что зачастую провести четкую границу между переменными и постоянными затратами сложно. Например, в затратах на электроэнергию может быть как переменная составляющая, непосредственно зависящая от объемов производства, так и постоянная, связанная, например, с освещением помещений, работой охранных систем, компьютерных сетей и т.п. Во всех случаях руководству организации целесообразно стремиться к такой организации учета, при которой вся совокупность затрат четко разделена по названным группам.

Большую роль при формировании финансовой политики организации играет выбор амортизационной политики. Организация может применить метод ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести переоценку основных средств, что повлияет на издержки производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на налогооблагаемую прибыль организации.

Проблемами, решение которых обусловливает необходимость выработки дивидендной политики, являются:

  • с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;
  • с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.

При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что классическая формула — «курс акций прямо пропорционален дивиденду и обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям»: применима далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций организации даже и без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли.

Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере определяется стадией жизненного цикла организации. Например, если руководство организации предполагает осуществить серьезную программу реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному повышению курса акций.

Как провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности имеет большое значение, ведь изменение объема, состава и структуры дебиторки и кредиторки влияет на финансовое состояние компании. Рассмотрим на примерах, как провести такой анализ.

Используйте пошаговые руководства:

О чем эта статья:

Дебиторская и кредиторская задолженность – это составные части оборотного капитала, и их уровень напрямую влияет на цикл оборачиваемости – период к момента начала расходования денежных средств на производство продукта до момента получения денежных средств от покупателя.

Анализ дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность — это задолженность каких-либо предприятий и лиц в пользу нашего предприятия. Она образуется в результате продаж с отсрочкой платежа. По сути является предоставлением кредита продавцом покупателю.

Анализ дебиторской задолженности предприятия проводят по следующим направлениям:

  • анализ абсолютных и относительных значений, структуры и изменение показателя в динамике;
  • по срокам возникновения;
  • расчет показателей оборачиваемости, изменения в зависимости от объемов продаж;
  • анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Скачайте и возьмите в работу:

Инструкция по процедуре проверки дебиторской задолженности компании

Порядок контроля кредиторской задолженности

Анализ дебиторской задолженности на примере предприятия

Рассмотрим пример анализа дебиторской задолженности . Для этого составим таблицу 1.

Читайте так же:  Тема налог на добавленную стоимость

Таблица 1. Данные для анализа дебиторки

На конец 2014 г.

На конец 2015 г.

На конец 2016 г.

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Долгосрочная дебиторская задолженность

Краткосрочная дебиторская задолженность, в т.ч.:

расчеты с поставщиками и подрядчиками

расчеты с покупателями и заказчиками

расчеты по налогам и сборам

расчеты по социальному страхованию и обеспечению

расчеты с подотчетными лицами

расчеты с разными дебиторами и кредиторами

расходы будущих периодов

По данным таблицы 1 уровень дебиторской задолженности снизился в 2014 году на 890 тыс. руб. или на 0,4%. Однако в 2016 году произошел значительный прирост на 83 256 тыс. руб. или в 1,4 раза. Наибольшее влияние на рост дебиторской задолженности оказал рост задолженностей покупателей и заказчиков (торговая дебиторская задолженность). Дальше стоит провести анализа по контрагентам и сроку возникновения.

Скачайте дополнительный материал:

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Измерение среднего срока, требующегося клиентам компании для оплаты поставки товаров, называется коэффициентом срока погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.

Коэффициент оборачиваемости = Выручка / Средний уровень дебиторской задолженности

Средняя дебиторская задолженность = (ДЗ на начало периода + ДЗ на конец периода) / 2 – по данным бухгалтерской отчетности.

Оборачиваемость в днях вычисляется по следующей формуле:

Оборачиваемость ДЗ (дни) = (Средняя дебиторская задолженность * количество дней в периоде) / Выручка с НДС

На практике нормативный уровень дебиторской задолженности устанавливается в зависимости от объемов выручки. Скажем, нормальным уровнем может быть двухмесячный уровень выручки.

Читайте также:

Условия предоставления отсрочки платежа

Анализ дебиторской задолженности обязательно должен включать изучение условий отсрочки платежа (кредита), предоставляемой продавцом. Эти условия зависят от многих факторов:

  1. Отсрочка платежа, которую продавец получает от своих поставщиков.
  2. Требуемая прибыль.
  3. Условия отсрочки, предлагаемые конкурентами.
  4. Особые факторы, имеющие отношение к бизнесу (особенности отрасли).
  5. Подверженность продавца рискам неплатежей.
  6. Сезонные факторы.
  7. Возможность ухода клиента к другой компании

Если компания быстро расширяется, может наблюдаться ситуация чрезмерного расширения продаж в кредит. Для увеличения продаж покупателям предлагают более выгодные условия по отсрочке платежа. Естественно, уровень и оборачиваемость дебиторской задолженности будут увеличиваться. При расширяющихся объемах деятельности потребуется больше денежных средств для оплаты производственных издержек (закуп сырья и материалов, расчеты с персоналом и др.) Такая ситуация может негативно повлиять на ликвидность компании .

ВИДЕО: Как определить кредитный лимит для клиента

Для определения лимита для конкретного контрагента следует собрать и проанализировать дополнительную информацию. Какую, на видео рассказывает Дмитрий Гинкулов, заместитель генерального директора по экономике и финансам компании «Артпласт».

Скидки за досрочную оплату

Одним из способов сокращения дебиторской задолженности после ее анализа, является предоставление скидки за досрочную оплату.

При разумной цене скидки побуждают клиентов платить раньше, что помогает продавцу избежать некоторых финансовых затрат, возникающих при предоставлении кредита. Таким образом это может повлиять на прибыльность.

У продавца могут быть проблемы с потоком денежных средств. Если скидки побуждают клиентов вносить оплату раньше срока, то они, таким образом, позволяют компании поддерживать ликвидность.

Скидки за досрочную оплату в некоторых случаях могут влиять на объем спроса, если, будучи частью условий предоставления кредита, они побуждают клиентов совершить покупку.

Однако, у скидок есть определенные недостатки:

  1. Если скидка предоставлена только одному клиенту, компании, возможно, придется предоставить ее и другим клиентам.
  2. Действие скидок зачастую трудно прекратить.
  3. Они устанавливают фиксированный период погашения, который, в случае необходимости, можно было бы уменьшить в будущем.

Чтобы решить, целесообразно ли с финансовой точки зрения предоставлять скидку за досрочную оплату, необходимо сравнить затраты на скидку с прибылью от сокращения инвестиций в дебиторскую задолженность.

Еще по теме:

Пример скидки за досрочную оплату

Текущая выручка компании «Б» составляет 3 млн руб. в год, а средний период погашения дебиторской задолженности равен двум месяцам. Скидки не предоставляются. Руководство компании не может определиться с тем, стоит ли предоставлять скидку в размере 2% за оплату в течение одного месяца. Оно предполагает, что все клиенты воспользуются преимуществами скидки. Компания может достигнуть уровня рентабельности инвестиций 30%.

Стоит ли руководству предлагать скидку?

В данном примере преимущество в предоставлении скидки будет заключаться в сокращении периода погашения дебиторской задодженности и, как следствие, в сохранении необходимого уровня инвестиций в оборотный капитал.

Дебиторская задолженность будет оцениваться через сумму продаж (см. таблицу 2)

Таблица 2. Анализ дебиторской задолженности

ДЗ, оцененная по сумме продаж, руб.

Текущая стоимость ДЗ (2/12*3 000 000 руб.)

Новая стоимость ДЗ (1/12*3 000 000 руб.)

Сокращение инвестиций в ДЗ

Затраты на сокращение дебиторской задолженности являются затратами на скидки, т.е.:

Затраты на сокращение ДЗ = 3 000 000 руб. * 2% = 60 000 руб.

Сокращение дебиторской задолженности на 250 000 руб. обойдется компании в 60 000 руб. ежегодно. Если компания сможет зарабатывать 30% на инвестициях, прибыль составит:

Прибыль от инвестиций = 250 000 руб. * 30% = 75 000 руб.

Политика в отношении скидок будет целесообразной, поскольку прибыль в размере 75 000 руб. превышает затраты в размере 60 000 руб.

★ Топ-6 самых важных статей для финансового директора:

Анализ кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность — это задолженность за товары и услуги, предоставленные предприятию для осуществления им основной деятельности, задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, персоналу и другим кредиторам.

Управление и анализ торговой кредиторской задолженности включает в себя ряд действий:

  • получение удовлетворяющего компанию кредита от поставщиков.
  • продление срока погашения в период дефицита денежных средств.
  • поддержание хороших отношений с постоянными и важными поставщиками.

Пример анализа кредиторской задолженности предприятия

Пример анализа кредиторской задолженности проведем по данным таблицы 3.

Таблица 3. Данные для анализа кредиторки

поставщики и подрядчики

задолженность перед персоналом организации

задолженность перед государственными и внебюджетными органами

задолженность по налогам и сборам

По данным бухгалтерского баланса уровень кредиторской задолженности имеет ежегодную тенденцию на снижение. В первую очередь за счет полученных авансов и задолженности по налогам и сборам. Кредит от поставщиков составляет основную долю общего уровня кредиторской задолженности.

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

Период погашения кредиторской задолженности отражает средний срок (в днях), требующийся для оплаты поставок, полученных в кредит.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (количество оборотов за период) рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости КЗ = Себестоимость продаж / Средняя величина кредиторской задолженности

Средняя кредиторская задолженности: (КЗ на начало периода + КЗ на конец периода) / 2 – по данным бухгалтерской отчетности. Для сопоставимости сумму кредиторской задолженности нужно очистить от НДС.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях рассчитывается по формуле:

Оборачиваемость КЗ (дни) = (Средняя кредиторская задолженность * количество дней в периоде) / Себестоимость продаж

Анализ кредиторской задолженности, как источника финансирования

Торговая краткосрочная задолженность можно рассматривать как источник краткосрочного финансирования.

Кредитование у поставщиков является обычной деловой практикой, и почти каждая компания имеет поставщиков, ожидающих оплат. Может показаться, что это форма бесплатного заимствования, но:

  1. Любые предоставляемые скидки могут быть аннулированы.
  2. Возможна утрата репутации у поставщика.
  3. Если поставщик прибегнет к судебным действиям, то это может повлиять на будущий кредитный рейтинг компании.

Нужно взвесить стоимость утрачиваемых скидок и затраты на обслуживание займа, получаемого на определенный срок. Может оказаться, что с финансовой точки зрения выгоднее заплатить поставщику раньше и получить скидки, чем инвестировать средства, освободившиеся всего на несколько дней.

Единых нормативов по уровню и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности нет. Много зависит от отрасли, структуры бизнеса, стратегии развития и финансовой политики организации. Также важно отслеживать показатель в динамике и соотношение с уровнем кредиторской задолженности.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

В рамках анализа дебиторской и кредиторской задолженности важно оценивать соотношение этих показателей. Оптимальны считается их равенство. Ситуация, когда кредиторская задолженность превышает дебиторскую, приемлема, поскольку кредиторская задолженность является источником финансирования дебиторской задолженности. Обратная ситуация увеличивает финансовый цикл, т.е. предприятие быстрее расплачивается с поставщиками, чем получает деньги от покупателей. И это наименее оптимальное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности и может характеризоваться как дополнительное отвлечение средств из оборота.

Что может сделать руководство компании для сокращения финансового цикла? Если позже заплатить поставщикам, можно потерять скидки на поставку. Ужесточить политику в отношении заказчиков и сократить отсрочку платежа – это может потребовать дополнительных затрат на скидки за раннюю оплату. Каждое решение должно быть просчитано и экономически целесообразно.

Как внутренний ресурс управления можно включить показатели оборачиваемости в систему квартального премирования предприятия. Уменьшение периода оборота товарной ДЗ ответственность департаментов продаж. Увеличение периода оборота КЗ поставщиков – ответственность службы снабжения.

ВИДЕО: Как не допустить роста просроченных долгов

Дмитрий Гинкулов, заместитель генерального директора по экономике и финансам компании «Артпласт» рассказывает, что предпринять, чтобы не допустить роста плохих долгов.

Не нашли в статье то, что искали? Задайте вопрос экспертам «Системы Финансовый директор»

Методические рекомендации по управлению финансами компании